MARKET POINT-Caution should prevail before inflation in the USA (updated) – 07/13/2022 at 08:31

 (Actualisé avec contrat à terme sur le CAC 40, inflation en Allemagne, clôture
à Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les indices boursiers européens attendus en baisse
    * Les prix à la consommation américains, principal rendez-vous du jour
    * L'approche des publications de résultats incite aussi à la prudence
    * Le commerce extérieur chinois rassure un peu

    PARIS, 13 juillet (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
repartir à la baisse à l'ouverture mercredi, après le repli de Wall Street en
fin de séance et avant la publication des chiffres mensuels des prix à la
consommation aux Etats-Unis, le rendez-vous économique le plus risqué de la
semaine.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,44% pour le CAC
40  .FCHI  à Paris, de 0,61% pour le Dax  .GDAXI  à Francfort, de 0,35% pour le
FTSE 100  .FTSE  à Londres et de 0,58% pour l'EuroStoxx 50  .STOXX50E . 
    L'indice des prix à la consommation aux Etats-Unis (CPI), qui sera publié à
12h30 GMT, devrait afficher une hausse de 1,1% en juin par rapport à mai et de
8,8% sur un an selon le consensus Refinitiv, ce qui constituerait un nouveau
plus haut de 40 ans. 
    Un chiffre conforme ou supérieur au consensus pourrait conforter le scénario
d'une poursuite du resserrement rapide de la politique monétaire de la Réserve
fédérale, même au risque d'une récession. 
    Le Fonds monétaire international (FMI) a d'ailleurs revu une nouvelle fois à
la baisse ses prévisions de croissance pour les Etats-Unis mardi : il table
désormais sur une progression du PIB limitée à 2,3% cette année et à 1,0% l'an
prochain. 
    En Allemagne, l'inflation a été confirmée à 8,2% sur un an en juin et on
attend à 06h45 GMT les chiffres définitifs de l'évolution des prix en France. 
    Nouvelle illustration du fait que l'inflation reste de loin la préoccupation
n°1 des autorités politiques et monétaires, les banques centrales sud-coréenne
et néo-zélandaise ont relevé leur principal taux directeur d'un demi-point.
    En Chine, les statistiques du commerce extérieur pour le premier semestre
dépassent les attentes avec une croissance de 13,2% sur un an des exportations
et une augmentation de 4,8% des importations. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :  nL8N2YT4QD
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en baisse mardi, les craintes de récession
incitant les investisseurs à la prudence à la veille de la publication des
chiffres des prix à la consommation et à l'avant-veille du lancement officieux
de la saison des résultats.
    L'indice Dow Jones  .DJI  a cédé 0,62%, ou 192,51 points, à 30.981,33, le
Standard & Poor's 500  .SPX  a perdu 35,63 points, soit 0,92%, à 3.818,80 et le
Nasdaq Composite  .IXIC  a reculé de 107,87 points (-0,95%) à 11.264,73. 
    Tous trois ont connu une séance en dents de scie mais la tendance s'est
affaiblie en fin de séance. Les 11 grands indices sectoriels S&P ont fini en
territoire négatif, celui de l'énergie  .SPNY  cédant 2,03% avec la baisse des
cours du pétrole.
    En hausse, Boeing  BA.N  a bondi de 7,42% après l'annonce de livraisons
mensuelles au plus haut depuis mars 2019.
    
    EN ASIE 
    À la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei  .N225  a fini en hausse de 0,54%,
tiré par les valeurs des semi-conducteurs et du transport aérien sur fond de
baisse des prix des hydrocarbures.
    En Chine, les actions tentent un rebond après trois séances consécutives de
repli, en s'appuyant sur les chiffres du commerce extérieur: le SSE Composite
 .SSEC  de Shanghaï prend 0,06% et le CSI 300  .CS300  0,26%. 
    
    CHANGES 
    Sur le marché des devises, l'euro reste à proximité de la parité avec le
dollar à 1,0029  EUR=  mais une partie des cambistes s'attendent à ce que ce
seuil soit enfoncé dans la journée si l'inflation américaine inscrit un nouveau
plus haut de 40 ans. 
    "Je crois que le dollar américain va continuer de s'apprécier si le CPI
américain est plus fort qu'attendu", dit ainsi Joe Capurso, stratège de
Commonwealth Bank of Australia. 
    La monnaie unique flirte également avec sa moyenne à 200 jours face à la
livre sterling  EURGBP= .
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'Etat américains sont en légère hausse, à
2,9613% pour le dix ans  US10YT=RR  et 3,045% pour le deux ans  US2YT=RR , mais
le fait marquant du moment est l'inversion de plus en plus marquée de la courbe
des taux sur le segment deux ans-dix ans.
    L'écart entre les deux échéances a en effet culminé à 12,4 points de base
mardi, son plus haut niveau depuis mars 2010 selon les données Refinitiv.
    En Europe, le rendement à dix ans allemand  DE10YT=RR  est quasi stable dans
les premiers échanges à 1,148%. 
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier évolue sans tendance claire après le trou d'air subi
mardi, l'incertitude sur l'inflation américaine étouffant pour l'instant toute
velléité de rebond. 
    Le Brent abandonne 0,02% à 99,47 dollars le baril  LCOc1  et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,03% à 95,81 dollars  CLc1 .
    Ils ont perdu respectivement 7,1% et 7,9% mardi au terme d'une séance
volatile, beaucoup d'intervenants soldant des positions avant les échéances
économiques et financières de la deuxième partie de la semaine. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 13 JUILLET:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Inflation (définitif)          juin        +0,8%         +0,8%
                - sur un an                                +6,5%         +6,5%
 EZ      09h00  Production industrielle        mai         +0,3%         +0,4%
                - sur un an                                +0,3%         -2,0%
 USA     12h30  Prix à la consommation         juin        +1,1%         +1,0%
                - sur un an                                +8,8%         +8,6%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
  BOURSES                                               
 ASIATIQUES                                      
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Nikkei-225  26478,7  +142,11  +0,54%   -8,03%          
  .N225      7                                   
 Topix       1888,85  +5,55    +0,29%   -5,19%          
  .TOPX                                          
 Hong Kong   20843,0  -1,74    -0,01%   -10,92%         
  .HSI       0                                   
 Taiwan      14324,6  +374,06  +2,68%   -21,37%         
  .TWII      8                                   
 Séoul       2329,29  +11,53   +0,50%   -21,77%         
  .KS11                                          
 Singapour   3125,18  -20,59   -0,65%   +0,05%          
  .STI                                           
 Shanghaï    3281,98  +0,51    +0,02%   -9,83%          
  .SSEC                                          
 Sydney      6621,60  +15,30   +0,23%   -11,05%         
  .AXJO                                          
 La clôture à Tokyo                                     
 :  .TFR                                         
                                                        
  WALL                                                  
 STREET                                          
  La clôture                                            
 précédente :                                    
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Dow Jones   30981,3  -192,51  -0,62%   -14,74%         
  .DJI       3                                   
 S&P-500     3818,80  -35,63   -0,92%   -19,88%         
  .SPX                                           
 Nasdaq      11264,7  -107,87  -0,95%   -28,00%         
  .IXIC      3                                   
 Nasdaq 100  11744,9  -115,30  -0,97%   -28,03%         
  .NDX       9                                   
                                                        
  Détail de la séance à Wall                            
 Street :  .NFR                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la                      
 prochaine séance à Wall Street                  
  DAY/US                                         
                                                        
  MARCHES                                               
 EUROPEENS                                       
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:  et                  
 sur l'EuroStoxx50  0#STXE:                      
                                                        
  Les valeurs à suivre à                                
 Paris et en Europe :                            
  WATCH/LFR                                      
  La séance                                             
 précédente :                                    
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Eurofirst   1642,11  +6,33    +0,39%   -13,13%         
 300                                             
  .FTEU3                                         
 Eurostoxx   3487,05  +15,36   +0,44%   -18,88%         
 50                                              
 <.STOXX50E                                      
 >                                               
 CAC 40      6044,20  +47,90   +0,80%   -15,50%         
  .FCHI                                          
 Dax 30      12905,4  +73,04   +0,57%   -18,76%         
  .GDAXI     8                                   
 FTSE        7209,86  +13,27   +0,18%   -2,37%          
  .FTSE                                          
 SMI         11069,8  +42,67   +0,39%   -14,03%         
  .SSMI      3                                   
                                                        
  CHANGES                                               
             Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr    1,0032   1,0036   -0,04%   -11,75%         
  EUR=                                           
 Dlr/Yen     137,05   136,86   +0,14%   +19,11%         
  JPY=                                           
 Euro/Yen    137,49   137,37   +0,09%   +5,50%          
  EURJPY=                                        
 Dlr/CHF     0,9822   0,9816   +0,06%   +7,70%          
  CHF=                                           
 Euro/CHF    0,9853   0,9854   -0,01%   -4,98%          
  EURCHF=                                        
 Stg/Dlr     1,1906   1,1885   +0,18%   -12,00%         
  GBP=                                           
 Indice $    108,130  108,072  +0,05%   +12,43%         
  .DXY       0        0                          
                                                        
  TAUX                                                  
                      Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                        
 Bund 10 ans          1,1490   +0,0150                  
  DE10YT=RR                                      
 Bund 2 ans           0,3630   +0,0210                  
  DE2YT=RR                                       
 OAT 10 ans           1,6690   +0,0200  +52,00          
 <FR10YT=RR                                      
 >                                               
 Treasury 10 ans      2,9632   +0,0050                  
  US10YT=RR                                      
 Treasury 2 ans       3,0450   +0,0020                  
  US2YT=RR                                       
                                                        
                                                        
  PETROLE                                               
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)             nt                         
 Brut léger  95,76    95,84    -0,08    -0,08%   +56,45%
 US  CLc1                                        
 Brent       99,41    99,49    -0,08    -0,08%   +50,55%
  LCOc1                                          
                                                        
 
 (Rédigé par Marc Angrand, avec Rae Wee et Tom Westbrook à Singapour, édité par
Matthieu Protard et Kate Entringer)
 ((Rédaction de Paris; +33 1 49 49 50 00;))
 
((Les valeurs à suivre à la Bourse de Paris et en Europe  WATCH/LFR ))